▲ 전태수 기자

미국 경제를 설명하던 전통적 이론들이 점차 설 자리를 잃고 있다. 경제지표가 붕괴의 조짐을 보이는데도, 정치의 외침은 오히려 팽창하고 있다.

고용지표는 둔화되고 있으며, 소비는 불확실성 속에 위축되고, 제조업은 회복의 동력을 상실하고 있음에도, 도널드 트럼프 전 대통령은 재선 행보에 속도를 내며 관세 인상, 규제 철폐, 금리 압박이라는 초강경 노선을 반복하고 있다. 시장이 더 이상 ‘데이터에 기반한 정책’을 기대하지 않게 된 것이다. 정치가 경제를 삼키고 있으며, 그 상징은 트럼프라는 인물로 수렴되고 있다.

전미고용보고서에 따르면 최근 비농업 부문 고용 증가폭은 예상을 크게 하회했다. 민간 부문의 신규 일자리 창출은 둔화되었으며, 임금 상승률도 기대 수준을 밑돌았다. 특히 제조업 분야는 수개월째 고용 감소세를 이어가며 미국 내 산업 회복에 대한 기대감을 뒤흔들고 있다.

소비자심리지수 역시 연속 하락세를 보이며 향후 경기침체에 대한 우려를 반영하고 있다. 소매판매는 전월 대비 증가율이 0%대에 머물렀고, 자동차·가전·가구 등 고가 소비재 판매가 뚜렷한 위축세를 나타냈다.

이처럼 객관적인 지표는 ‘냉각’을 향하고 있지만, 트럼프의 메시지는 ‘과열’로 가득 차 있다. 그는 연일 대중 무역전쟁의 재점화를 예고하며 60%까지의 관세 인상을 공언하고 있으며, 연준을 향한 압박 수위를 높이며 “바이든의 고금리 경제”라는 프레임을 강화하고 있다.

중앙은행의 독립성을 침해할 수 있는 직접적인 금리 개입 시사도 서슴지 않는다. 이 같은 정치는 경제에 대한 해석권을 강탈하고 있으며, 객관적 지표가 아닌 ‘선거용 효과’가 모든 의사결정의 기준으로 치환되고 있다.

월가를 비롯한 글로벌 금융시장은 이를 '리스크의 제도화'로 받아들이고 있다. JP모건, 골드만삭스 등 주요 기관은 최근 보고서에서 “정책 예측 가능성이 제로에 가까워졌다”고 분석했다.

단기적으로는 ‘감세·규제완화’가 친시장적으로 보일 수 있으나, 중장기적으로는 정책 신뢰도 약화와 정치 리스크의 고착화를 우려하고 있는 것이다. 환율과 금리의 민감도 역시 과거와는 달라지고 있다. 연준의 성명보다 트럼프의 트윗이 더 큰 영향을 미치는 기이한 현상이 현실이 되었기 때문이다.

정치가 경제 위에 군림하기 시작하면, 시장은 논리보다 이미지에 민감해진다. '트럼프발 정책 불확실성'이란 단어는 더 이상 일시적 이슈가 아닌, 구조적 변수로 자리잡았다. 정치가 경제 시스템을 포섭하면서 나타나는 가장 명백한 증거는 '정책의 비일관성'이다.

금리를 낮추라며 연준을 압박하면서도 동시에 물가 상승을 우려하는 모순, 규제를 철폐하겠다며 동시에 특정 기업을 지목해 압박하는 선택적 개입, 무역적자 축소를 말하면서도 달러 약세를 부추기는 조치가 그 예다.

또한 이러한 비일관성은 시장의 투자전략을 왜곡시킨다. 기업은 데이터보다 정무적 판단에 따라 투자와 고용을 결정하게 되며, 이는 생산성과 효율성의 저하로 이어진다.

중소기업은 트럼프 행정부의 보호주의 정책 하에서 단기적 수혜를 볼 수 있으나, 글로벌 공급망의 불안정성과 환율 리스크 증폭으로 중장기 경쟁력을 상실할 수 있다. 경제 전반이 불확실성의 늪에 빠지면서, 투자와 소비는 동시에 위축되고 성장 잠재력은 서서히 마모되고 있다.

한편 트럼프의 정책은 지지층을 겨냥한 정밀한 전략이기도 하다. 제조업과 에너지산업 중심의 러스트벨트 유권자들을 대상으로 하는 관세정책, 금융 규제 완화를 통해 고소득층과 기업가 계층을 포섭하는 방향성, 그리고 이민과 국경 통제를 통해 보수 진영의 문화적 결속을 강화하는 메시지가 교차되고 있다. 이처럼 경제정책이 정치적 메시지의 수단으로 전락하면서, ‘시장 안정’이 아닌 ‘정치 효과’가 경제운영의 핵심 목표가 되어버린 것이다.

경제학자들은 이러한 정치경제의 변형을 ‘데이터 포퓰리즘(Data Populism)’이라 부른다. 이는 객관적 수치보다 대중적 감정을 기반으로 정책을 설계하고, 경기 판단마저 여론조사나 SNS 반응으로 대체하는 현상을 지칭한다. 실제로 트럼프는 경기 침체 우려가 커질 때마다 “조작된 통계”라며 정부 내 경제 부처의 발표를 부정하거나, “실업률은 역사상 최저”라는 수치를 반복적으로 강조하는 전략을 사용한다. 실물경제와 심리경제의 간극이 확대되는 것이다.

이와 같은 흐름 속에서 미국의 거시경제정책은 점차 ‘정치화’되고 있다. 이는 단순히 트럼프 개인의 성향을 넘어, 민주주의 제도 내에서 정치가 경제를 지배할 수 있는 구조적 가능성이 현실화되고 있다는 점에서 중요하다.

시장은 점점 '정치적 경제정책'에 익숙해지고 있으며, 그것이 ‘비정상’임에도 불구하고 ‘기준’이 되어가는 것이다. 이런 배경 속에서 투자자들은 트럼프의 다음 발언, 다음 행보에 더욱 예민하게 반응하며, 불확실성에 스스로를 길들여가고 있다.

결국 정치가 경제를 삼키는 시대란, 정책이 합리성보다 전략성에 좌우되고, 수치보다 이미지가 중요한 가치로 부상하는 시대다. 고용·소비·제조업 지표는 침체의 경고음을 울리고 있지만, 그 신호를 분석하고 대응하는 책임은 더 이상 시장도, 중앙은행도 아닌, 정치인 손에 쥐어져 있다. 그리고 그 중심에는 '트럼프'라는 이름이 놓여 있다.